剖析民营化企业股息红利问题-复旦大学金融总裁班

2015年6月1日，以“民营化企业为何派发更多的股息红利？”为主题的学术报告在我院史带楼602室举行。美国俄克拉荷马大学财务金融系主任威廉.L.麦金森 (William L. Megginson )教授应财务金融系邀请，担任本次学术报告的主讲嘉宾。财务金融系郁帆博士主持了本次报告会。麦金森教授不仅是美国俄克拉荷马大学财务金融系主任兼教授，同时兼任沙特阿拉伯法赫德国王石油矿产大学财务金融系的讲座教授。

自2002年到2007年，担任意大利政府经济金融全球政策（私有化）咨询委员会成员。2010年，麦金森教授获得了俄克拉荷马大学最高研究奖项。麦金森教授的研究领域包括：国有企业民营化、主权财富基金的投资、能源金融、银行业务和投资银行业务的理论和实践。民营化企业比私有企业和国有企业派发更多的股息红利，麦金森教授以26个国家的83468个公司年为样本，包括358个民营化企业和4894个私有企业，发现其与提高效率水平、高收入、新代理成本，呈现出显著的正相关。溢价在大陆法系国家和英美法系国家都很显著，而大陆法系国家明显更高。民营化企业派发更多的股息红利，而且不能用企业的生命周期、成熟的分红假说解释，也不与国家的经济发展水平或股息税罚金的变化显著相关。麦金森教授的讲演首先介绍了研究的背景，包括分红政策中的代理成本理论、生命周期理论、传统的信号传递理论，以及民营化和分红的关系。

在聆听完了精彩的主题演讲之后，现场观众纷纷就关心的话题向嘉宾提问，麦金森教授做出了耐心而细致的解答。最后，整场演讲在热烈的掌声中圆满地落下了帷幕。